油价调整5.14_油价调整528最新消息

1.手机导航中电话能打的进吗

先说结论，疫情将美国从世界原油供给体系中踢除，深刻的改变了石油行业！

全球主要的原油出口地有几个：1、以沙特为代表的中东地区；2、俄罗斯；3、以委内瑞拉为代表的南美；4、北美地区。

1.美国的开采情况

由于开采技术的提升和全球对轻质低硫原油需求增加推动，美国已经成为了全球主要的原油输出国之一。在2019年6月，美国曾一度超越沙特阿拉伯，成为全球最大原油出口国，日均出口量超过300万桶。能源贸易也成为了美国经济支柱的一部分。

由于美国的原油主要是页岩油，主要使用水力压裂法，需要借助高压把化学物质与大量水、泥沙的混合物注入地下，压裂油井附近的岩层构造，进而采集原油和天然气。这样的开采方式导致了美国的原油开采成本较高，达到了46美元以上。

2.中东的开采情况

以沙特为代表的中东，由于其得天独厚的地理优势，实现了原油的天然累计，用调侃的话来说，就是你在中东的土地上随便打一个洞，都可以看到石油从中流出来。由于得天独厚的地理优势，沙特等国开采原油的成本很低，大约在17美元左右。

3.俄罗斯的开采情况

根据沙特阿美的IPO招股说明书，俄罗斯布伦特原油的开采成本超过40美元/桶（含税），但由于俄罗斯石油行业的高税率，除税后的开采成本应该在20美元左右。

在疫情发生前，国际油价保持在较高水平，伦敦布伦特原油期货价格一度创下达到75.6美元/桶的高点。在这种情况下，即便是开采成本较高的北美地区，原油出口也能得到丰富的利润，这极大的促进了北美地区页岩油行业的发展，世界原油供应体系基本形成了美国-沙特（中东）-俄罗斯三角供应体系（委内瑞拉因为受到制裁，出口量有限）。

由于疫情的发生，全球主要经济体的生产和消费都出现了大幅的萎缩，经济衰退风险加剧，原油需求量急剧下降。同时由于俄罗斯无法和欧佩克达成原油限产协议，国际油价迅速下跌。截至发稿，NYMEX原油报价20.19美元/桶；布伦特原油当月连续报价在25.29美元/桶。据此价格我们来分析一下石油出口国的盈利情况，在主要的原油出口国中：沙特为代表的中东地区出口原油，还有一定的盈利空间；俄罗斯出口原油，基本保本； 美国出口原油，每桶要亏损20美元以上！

美国刚刚成为了世界原油出口的主要国之一，这个价格意味着，美国在今年的能源出口几乎萎缩为0，同时将大大的抑制美国的石油开采活动，新增油井会大大的减少，原有的开采企业可能面临破产潮。 全球原油供给将从美国-沙特（中东）-俄罗斯三角供应体系演变为沙特（中东）-俄罗斯的两极供应体系。

同时由于油井的开发属于资本密集型行业，需要一定的培育周期，一旦美国的石油（页岩油）行业被抑制，美国要再次重启该行业需要大量的时间和资金。在此之下，世界原油行业将发生重大的改变。

我想这也就是题主所说的：高盛说“疫情或将永远改变石油行业”。

沙特、俄罗斯两桶油把持石油价格，一招鲜吃遍天，还制造石油只够人类使用几十年的假新闻。

世道变了页岩油革命发力了！2017年5月北美的页岩产量达到了世界原油总产量的6%，为528万桶/天，2019年4月，美国页岩油达到了859万桶/天，到2019年12月，美国二叠纪盆地、巴肯、鹰滩等七大产区页岩油产量突破900万桶/天，占原油总产量的70%，美国日产原油1290万桶/天，已经是地球上第一大产油国。

这次沙特俄罗斯趁着新冠疫情危机全球股市暴跌之际，发动价格战，剑指页岩油这个打破他们美梦的“恶魔”，不把页岩油革命之火扑灭誓不罢休。

特朗普的特点就是反应慢，战火已经让页岩油公司岌岌可危，他还没想明白呢。别想了，三桶油一起谈判吧。

现在明白了为什么特朗普不想跟伊朗开战？美国制裁伊朗、委内瑞拉依然不改世界石油供过于求的局面。特朗普制裁北溪2号，无非自己多卖石油。特朗普是不是让沙特多折腾一会儿呢？灭掉沙特才能启动油价上涨。

疫情只是国际能源转折的开始。其他国家学会了开采页岩油，石油比水便宜就是应该的。谁都无法预料石油的未来，拿石油互相欺骗不是好项目了。

依靠石油单一产业的国家，要勒紧裤腰带过20年苦日子。俄罗斯石油依赖度太高了，不是大国思维。

关于题主提的：为什么高盛说“疫情或将永远改变石油行业”？首先石油和老百姓的出行息息相关，也对墨林有一定的影响，墨林以为有以下三个原因：

确实是这个样子，几年前沙特为了打击美国的页岩油，把油价打到了30美元左右。但是因为需求端还很活跃，再加上沙特本身的财政无法支撑他这个计划，低油价一共也没持续去几个月。

这次疫情直接从需求端开了刀，石油需求可能一时半会上不来，因为疫情结束不知道2020年能不能完全过去。现在虽然欧美已经到达了一个新高峰，但是有些国家我们还没有看到是什么样的情况，比如印度，未来会不会爆出更大的瓜？我们不得而知。

所以，2020年内石油的需求端都不会有明显的上涨，这确实改变了国际能源的格局。就拿美国的页岩油行业来说，这次疫情对他们来说将是一次大洗牌。现在小型的页岩油企业几乎都扛不住了。但这对于大的能源巨头来说，却是一个非常大的收购并购机会。

当这些小的页岩油企业倒下时，有实力的大型能源企业会把这些倒下的企业收购，好的资产剥离，坏的资产扔掉。预计在2020年结束后，疫情结束后，美国的页岩油企业会出现新的能源巨头。

经过这一大轮大鱼吃小鱼后，美国的能源企业才具有了在能源行业跟沙特俄罗斯群雄逐鹿的实力。这时候才会有真正的三足鼎立的情形出现。在此之前美国虽然石油产量高，但是并没有集中，无法形成有效的定价权。在此之后，可能他们就有了。

对于能源需求过来说，疫情打压了油价，对他们好处十分明显。但是当疫情结束之后，等需求上来之后，美国的页岩油将成长为另一个巨头，能源市场又多了一个屠夫。

经济学的正向思维是需求决定供应！

受疫情的影响，世界范围内对原油的需求大减，这将驱动原油供应下降。这是理想的供需平衡市场状态，最重要的目的是维持原油价格的稳定。

而事实上并非如此，原油的产量相对集中于几大组织：

以沙特为首的OPEC组织，他们掌握世界上储量最多、产量最大、开采成本最便宜的原油；以美国为首的国际原油财团，他们掌控国际原油的定价权力，掌握页油生产技术；以俄罗斯为首的原油输出定向国家，掌握西欧等周边国家的原油市场。

每个集团都有自己的原油优势，这决定了三者之间存在明显的竞争关系！

高储量、高供应、低成本的原油集团OPEC组织希望扩大市场份额，但政治、军事以及国际地位等的弱势要求他们只能通过增产降价来提高自己的竞争能力；

掌握国际原油定价权的美国凭借其霸主地位，意图通过金融手段来控制原油价格，保证自身页油权益；

掌握周边市场份额的俄罗斯也需要通过资源、甚至军事胁迫保证自己的出口市场。

这就决定了，面对世界性原油需求下行的状态下，三个利益集团必然会把存量市场蛋糕保护好，甚至去借机抢夺多方市场蛋糕。

而疫情导致的世界性原油需求下行，这种情况下，美国的定价作用略占下风，OPEC和俄罗斯借助成本优势和市场优势通过增产压低低油价，成功打击了美国原油在国际上的市场份额。

而忙于国内疫情防控的美国，面对感染人数的激增、金融市场的崩溃，基本上无暇顾及原油问题。

所以，给了沙、俄两国“痛打落水狗”的机会。且这种局面会因疫情的影响而长期持续。

当然，随着疫情的防控，当美国精力恢复以后，还是会认真的处理这个问题，这就是后话了！且听以后调侃......

这是2020年3月30日高盛的一封报告，原文是：随着油价低迷期过后持有优质资产的公司越来越少，疫情导致全球原油需求史无前例地暴跌，这可能会永远改变石油行业。

我分析了一下，原因如下：

我们知道，一国的石油消费增速及其趋势与该国经济走势呈现极强的“正相关”关系。

看看全球经济的停摆，就知道，这对于石油行业的冲击。

美油「油价」大幅下跌，美国页岩油企业正在面临前所未有的冲击，他们的生产成本较高，疫情之下的国际原油大跌，很可能让这些企业破产。很多企业的现金流已接近枯竭，页岩油又一次受到重创。

当下美国崛起的LGN业务，该业界人士透露，由于一直以来都是长协合同和DES（即目的港交割）交货方式，目前受到的影响不太大，但若疫情持续半年以上，很有可能对美相关企业和产业链造成影响，产生美国内大量失业。另外，受疫情影响，有中方买家正在以不可抗力等原因试图减少此段时期内的LNG进口量。

油价的大起大落，都意味着，很多小的，新型，抗风险低的石油公司破产以及被贱卖，被收购。

优质资产的趋势聚合，将彻底形成几个能源巨头，不可战胜的巨头。

不可战胜，意味着什么？意味着既得利益者霸占上风，意味着不会改变和动摇。

这就是改变，和永久改变的原因。

实则内因有两个：

1、国际石油持续衰退，2020年第一季度全球原油需求下降了43.5万桶/日，4月份，预计需求量将减少到1870万桶/日。原因一是疫情影响，其二是全球在大力发展新能源 汽车 ，尤其是国内，随着政策不断推进，新能源车占比将越来越大，纵观全球对于石油的消费呈减少趋势。

2、俄罗斯与沙特之间大打价格战，倍受伤害的是OPEC各成员国以及美国页岩油，虽然这场价格战是沙特与俄罗斯双方经济都造成了伤害，但为了杀敌一千而自损八百在所不惜。

俄罗斯为了自身利益，不惜与美国页岩油拼价格战，沙特为了限制伊朗发展，也是大大出手，这也是俄罗斯与沙特联手的主要原因之一。

另外大国之间的博弈并非一句两句能说清楚，这次价格战之后，双方一定还会重返谈判桌，来达到各自想要的目的。

海外疫情不断恶化，沙俄油价战毫无缓和迹象，国际油价持续保持在低位，如果这种情况延续下去的话，世界石油市场就会重新洗牌，谁的开采成本高谁就会被最先淘汰出局。如果按这个逻辑推理的话，美国页岩油是最先被淘汰出局的，因为美国页岩油开采成本最高。但是，很多时候，现实和逻辑是不一样的，沙特想用油价把美国页岩油淘汰出石油供给市场，这可能吗？成功的概率很低。

首先，供需关系看

现在页岩油产量是世界第一，比沙特和俄罗斯还要高，没有了页岩油谁来填补这一块，前提还要把油价维持在低位，只要油价涨到50美元以上，页岩油就存在利润空间，就会死灰复燃。当前世界，欧美国家发展到了瓶颈，用多少油基本稳定了，可发展中国家的用油量还在上升，这也是一块缺口。因此，没有页岩油，只靠传统石油根本就填不上这个坑。

其次，美国不是一个按常理出牌的国家

美国是什么国家，是世界霸主，军事，经济、外交、金融无一不是，石油这样一个大市场想要把美国踢出去，可能吗？想想当年美国没有页岩油时，都会想办法控制石油，把美元和石油捆绑在一起，更不用说现在有了页岩油了。不要小看美国，有的是办法让油价恢复正常，只是现在被疫情和经济拖累而已，什么时间有余力了，有的是办法抢占石油市场。比如增加石油的进口关税，这样就可以保住本国的市场，日本国内宁愿吃着天价的大米，也不降低粮食关税，美国不会吗。还可以挑起战争，沙特不听话，在中东再扶持一个傀儡去搞沙特，或在沙特内部搞一场政变，这种事对美国来说手到擒来，只要有美元，总有势力会出头。

最后，疫情影响，经济危机只是暂时影响了石油需求，终究会恢复正常

现在石油需求因为疫情和经济危机影响下下降，但这种情况终久不会持续，能持续多久不好说，美国页岩油企业在美联储背后支撑下如果挺过去也不是不可能，再说了，美国是一个多元化国家， 科技 、石油、地产、服务业齐头并进，不向沙特和俄罗斯，国家收入太单一，最后谁先抗不住，真不好说。

总结，疫情或将永远改变石油行业，只能说有这种可能，但可能太小。如此大的一块肥肉放在美国的面前，美国会不动心才怪，何况美国已经尝过个中滋味，国家强大了，再加上不要脸的特性，还有什么是不可能的吗。

都说此次疫情对世界格局和世界经济的影响的不亚于第三次世界大战。在石化行业尤其如此，高盛的判断决不是危言耸听。

一、疫情对油气市场的影响

1、首先对原油市场的影响

（1）国际市场： 根据IHS公司预计，由于此次疫情影响，一季度全球石油消费增量同比将由此前预计的60万桶/日变为负增长（-50万桶/日），一季度全球石油消费水平将同比削减110万桶/日左右。此次疫情加剧了全球石油市场过剩态势，出现了推低油价的“极端情景”。疫情发生以来，布伦特原油期货价格跌破60美元/桶，从1月22日62.3美元/桶降至2月11日的54.01美元/桶，预计未来一段时间将持续徘徊在55美元/桶左右。

（2）国内市场： 2019年中国原油进口量超过5亿吨（相当于进口1000万桶/日），石油消费量达到6.9亿吨，对外依存度上升至72%，石油消费量占全球消费总量已达14.5%左右。原预计2月全国石油消费水平同比将增加70万桶/日，受此次疫情影响，IHS公司预计2月全国石油消费量同比将至少下降300万桶/日，占全国平均消费水平（1400万桶/日左右）的约21%，3月份消费量将有所收窄。

2、其次对天然气市场的影响

（1）国际市场： 2019年全球天然气产量4.11万亿m3，消费量3.98万亿m3，市场供应宽松。在此次疫情的冲击下，预计全球LNG消费的增量将从2019年的5000万吨左右降至2020年的2000万吨以下。2019年，东北亚（中日韩）地区的LNG现货价格约6美元/MMBTU，全年平均进口价格（含长约）约9.2美元/MMBTU。此次疫情引起LNG价格进一步下降，预计2020年东北亚地区LNG现货价格可能跌至5美元/MMBTU以下，进口价降至8美元/MMBTU左右。

（2）国内市场： 2019年中国天然气消费量（含LNG）首次超过3000亿m3，达到3030亿m3，进口天然气（含LNG）1373亿m3，对外依存度超过45%。按照IHS公司原来的正常预测，2020年中国天然气及LNG的消费量将达到3270亿m3，同比2019年增长8%。由于此次疫情影响，预计2020年天然气消费增速回落到6%左右，达到约3210亿m3。

二、疫情对石化行业的影响

疫情发生以来，上游油品及石化原料生产企业由于其连续化生产特点，尤其是国内大型炼化企业大部分都处于开工生产状态，运行态势总体保持良好。但就行业整体运行来看，出现一些新问题：一是原料及产品运输受限，造成产品库存上涨，装置开工率下降；二是部分地炼企业和下游加工企业出现资金紧张、负债率增加甚至面临资金链断裂的状况；三是下游油品、化学品消费减弱，产品出口压力增加，一部分企业由于延迟交货，出口订单被迫取消；四是部分下游企业用工及防疫用品出现短缺，对企业正常开工造成较大影响。

此次疫情对石化产品生产及消费的具体影响，主要体现在以下四个方面：

（1）成品油需求疲软、销量下降、终端消费放缓疫情发生以来，由于企业延长假期、高速公路限行、公共交通基本停运、私家车出行锐减，国内汽油消费量急剧下降。另外，由于大型户外工程、工矿企业、物流运输等行业短期内难以复工，柴油消费需求进入“冰点”，而原本春节以来加速增长的航空客运市场发生了难以避免的“跳水”之势，航煤需求面临尴十分尬的境地。综合预计，1-2月国内成品油市场消费量将出现明显回落，跌幅在30%左右。由于市场消费触底，预计成品油产量减少30%左右，汽柴油表观消费量跌幅在35%左右，终端消费量（加油站销量）大幅下滑；汽柴油售价宽幅下调，89#汽油价格已从1月份的8705元/吨下调到2月上旬的8285元，0#车用柴油价格从1月份的7710元/吨下调到2月上旬的7305元/吨，油品消费疲软导致炼油企业成品油库存上升。

（2）石化基础原料需求大幅下降，短期化学品市场波动激烈。

疫情发生以来，国内大型石化装置生产运行基本保持稳定，但下游加工企业延迟复工，农膜、食品包装、塑料管材需求受到开工抑制，石化原材料需求显著下降，因此上游石化装置大部分被迫降低生产负荷，导致企业产品产量及销量同时降。大宗化学品下游的纺织、建筑地产等劳动密集型行业复工推迟，使得用于化纤、建材等领域的大宗化学品（如乙二醇、PTA等）销售也将受到一定影响。根据IHS公司预测，如果2020年我国GDP下降1%，乙烯、丙烯、甲醇、苯、对二甲苯等基本有机化工原料国内需求损失在200万吨以上；如果GDP下降2%，上述5种原料需求损失在400万吨以上。

（3）口罩/防护服等医用品需求爆发式增长，聚丙烯医用料及无纺布产能迅速激活

随着此次疫情的蔓延，防护用品尤其是口罩、防护服及消毒液等医卫用品需求量出现爆发式增长，在此严峻形势下，上游石化企业及时调整生产计划，确保原材料全力保供。从产业链分析，口罩、防护服是由上游的聚丙烯原料经过一系列加工得到无纺布，无纺布再加工制得口罩和防护服。通常1吨高熔聚丙烯纤维可生产一次性外科口罩90～100万个，生产N95医用防护口罩20～25万个。目前口罩和防护服产能已全面恢复，但与疫情防控期间国内民众巨大的消费需求相比，目前口罩产量仍然存在很大的供应缺口，需要继续增加产能，确保供应。

除了口罩和防护服用聚丙烯纤维料（喷融无纺布）外，聚丙烯透明料（注射器）、聚乙烯（透气膜）等石化原料生产需求明显提升，这类产品较少受到生产企业延迟复工的影响，通过全力生产可满足抗疫需求。经过此次疫情，未来民众对于口罩的消费习惯可能会有所改变，同时医疗卫生行业将更加重视医用品的应急储备，聚丙烯、聚乙烯等潜在的消费增量有望进一步提升聚烯烃行业发展景气度。

为打赢疫情防控阻击战，中国石油大庆炼化、抚顺石化、大连石化、兰州石化、独山子石化、宁夏石化、呼和浩特石化、吉林石化等炼化企业，提前结束春节休假，对生产医用料的聚丙烯装置进行升级管控，开足马力全力生产口罩、防护服等用紧缺医疗物资原材料。截至2月9日，中国石油已累计生产医用物资原料6.43万吨，累计出厂5.53万吨，及时供应下游生产企业，为疫情防控工作提供了重要保障。

（4）消毒用品需求激增，市场供应满足需求

疫情发生以来，84消毒液、洗手消毒液和75%医用酒精等消毒用品需求激增，目前我国消毒用品产能供过于求，完全可以满足需求。据工信部统计数据，我国共有消毒液生产企业433家，其中84消毒液企业95家，平均开工率目前仅60%，日产量1579吨，另有库存1908吨。84消毒液的原料是次氯酸钠，按照一般含量5%-6%计算，日需求量100吨。我国次氯酸钠日产能1万吨左右，虽然目前复产率不高，但产量近5000吨，因此，84消毒液市场供应非常充足。另据工信部统计数据，我国洗手消毒液生产企业70家，目前日产量达到140吨左右，库存200余吨，供应量充足；医用酒精生产企业59家，日产能407吨、产量200多吨，加之我国乙醇生产企业都可以生产95%以上酒精，日产量900吨，能够充分保证医用酒精原料供应。此次疫情发生后，影响消毒用品市场供应的因素主要是运输瓶颈。在疫情严峻形势下，防护用品的运输优先级较高,有可能出现产品交付滞后的现象。

三、石化行业应对措施

从整体情况看，近年来国内炼化新增产能较多，市场本身存在供过于求的风险。本次疫情在短期内将对实体经济带来较大冲击，炼化产品市场供过于求的风险加大。从积极的角度看，炼化产能将得到优化，有利于 社会 资源向竞争力强的企业集中，降低 社会 平均成本，促进炼化行业向高质量发展。从国家出台的财政政策看，减税和基础建设投资力度将加大，有利于加快5G为代表的新经济发展步伐，特别是在5G基础设施以及医疗基础设施建设方面将为高端石化产品带来较大的市场空间和机会，从而加快石化产品结构的优化和调整。针对疫情影响，下一步石化行业应如何应对，提出如下措施建议：

（1）加快消化成品油库存，进一步增强炼化一体化及应对突发事件能力

短期看，疫情对成品油销售带来严重冲击，生产企业库存处于高位，在相关行业陆续复工后，市场将会经历一段消化期，预计一季度国内成品油销售仍面临较大下行压力，但随着疫情后期私家车、物流、公共交通等的逐渐恢复，成品油市场总体呈现上行趋势。地炼企业库存压力大，应设法消化库存；主营炼油企业应控制油品外采数量，加大出口，积极排产。长期看，石化行业应在优化装置工艺流程和生产负荷、加强区域内企业间的储运协调能力、增强炼化一体化以及应对大型突发事件预案方面有所作为。

（2）优化完善下游产业链，弥补医用聚丙烯专用料及无纺布等相关领域产能短板

疫情发生以来，医用口罩和防护服等物品出现严重短缺，其原因并非上游聚丙烯原料供应不足问题，而是市场供需信息不对称、下游无纺布及口罩终端生产线总体产能不足、生产周期较长等因素所致。此次疫情后，需要行业人员深入思考，共同行动，加强上下游企业间的联合，持续优化聚丙烯医用料产业链和新产能布局，弥补产能短板，提升行业高质量发展水平，为及时应对公共卫生事件提供保障。同时，需要密切跟踪以5G为代表的新经济发展状况，掌握行业动态，加强企业合作，明确细分市场需求，提前布局，加快新产品开发，提高市场竞争力。

相信不同的石化企业和组织正在调动一切资源，争取在这次变革中寻找到新的机遇。

我个人来看，疫情只是导致石油行业大洗牌，很多石油公司难以在这种严寒中生存下去，另一些成本低、市场反应灵活的公司或许能熬下去，等到春天到来。

如果没有发生新的能源革命，石油还是人类主要的能源，那么石油行业就不会被根本改变。等到经济恢复，对石油的需求就会恢复，那么石油业的春天就会再次来到。

手机导航中电话能打的进吗

最近，?蔚小理年亏255亿，引发了业内的广泛关注与讨论。且听汽象自媒体联合会的大咖们，对此作何分析。

“车透社”?罗裕（汽象自媒体联合会2023轮值主席）：

大概率，江湖再无“蔚小理”

就最新的2022年财务业绩看，中国三大头部新势力“蔚小理”，家家都有一本难念的经。

在销售规模和总营收扩大的同时，他们也不得不面对因投入巨额研发费用而导致的亏损扩大。

2022年蔚来和小鹏全年净亏损达144.4亿元和91.4亿元，最精于成本控制的理想净亏损则为20.3亿元。三家车企2022年亏损总额高达255亿元，比2021年同比扩大近1.8倍。

正应了那一句：卖得越多，亏得越多。

不过，暂时亏损可以理解，说明三强为了争抢赛道，展开了更激烈的“军备竞赛”。

就分化趋势看，理想汽车是最接近盈利分界线的，这一点从最能衡量盈利能力的毛利率指标上看，非常直观。2022年，理想毛利率为19.1%。蔚来为13.7%，小鹏为9.4%。

另一项攸关未来的指标是研发费用。2022年，蔚来豪掷108.4亿元，理想、小鹏分别为68亿元、52亿元。

研发效果，目前看，不甚理想。因为这三家都有点迷恋上套娃了，产品创新度不及极氪。

车透君认为，综合各种现状看，以后再提“蔚小理”，有点不般配了。

因为小鹏已经明显掉队，不仅销量不及哪吒零跑等后起之秀，在产品创新度和品质工艺上也不及极氪、智己和飞凡等实力选手。

就综合实力上判断，以后的新势力三强，极氪肯定能插上一脚。别了，小鹏。

“钟叔驾道”?徐钟：

亏是亏，但香还是香！

别看蔚小理年亏255亿，但电车依然是市场的香馍馍。传统燃油车与新能源车之间，此消彼长的发展态势就是最好的证明。

特斯拉掀起的新能源车降价潮，比亚迪吹响的“油电同价”号角。尽管新能源车补贴完全退坡，但低用车成本、牌照、驾乘高级感等优势，还是会持续加强新能源车对传统燃油车的替代作用，成为市场的强力增长点。

眼前的亏损，并不意味着未来的一蹶不振，甚至于因果循环，亏损得越多，未来将换来更大的报偿。

区别于在市场摸爬滚打数十年的传统车企，新势力每年在研发、生产、销售、渠道等层面的投入是持续性且大规模的。“烧钱”是常规操作，这也是表面亏损的原因之一。亏损并不可怕，可怕的是没有换来足够高的价值。

蔚来2022年在全国累计新增528座换电站，平台迭代进入NT2.0时代，实现“775”对“866”的全面替代；理想2022年发布L9、L8、L7三款新车，并实现其中两款车型的交付，实现新老产品交替；小鹏2022年推出G9，并对一系列组织架构进行梳理优化，这些都是无形的资本。

随着电池原材料价格的不断下探，主张极致服务的蔚来，产品定位精准的理想，智能化十足的小鹏，都会持续为消费者带来意想不到的电动车新体验。

“中视汽车”?张少杰：：

蔚小理年亏255亿，但电车的馍馍依然香气十足

日前，理想、蔚来、小鹏陆续公布了2022年年度财报，从中透漏出来的一个信息让人大跌眼镜，在2022年“蔚小理”这三家共亏损255亿元，其中蔚来和小鹏在2022年的亏损都创下了历史新高。产品越来越多，价格越来越贵，赚钱却越来越辛苦，亏损也越来越大，这实在是让众多看客摸不清头脑。

其实仔细想来也不难理解。2022年，除了跟新势力们错位竞争的上汽通用五菱，几乎所有车企都在冲高端，推出价格更贵的新车型。“蔚小理”也不例外，这也让它们的收入规模、单车销售收入都得到了提升。然而收入增加不代表就能赚钱，在最能衡量盈利能力的毛利率上，“蔚小理”在2022年都是下滑的。蔚来的车辆销售毛利率，从2021年的20.1%下降到2022年的13.7%；理想从20.6%降到19.1%；小鹏从11.5%降到9.4%。车卖得更多了，但盈利空间更小了。毛利下滑的原因是多方面的，但总体上来看，还是电池成本上涨，以及新老车型换代这两大因素。

这三家造车新势力亏损的因素，我个人觉得除了营销及行政成本的增加，研发投入大幅增加也是一个重要因素。对于“蔚小理”而言，加大对研发的投入，这是在对未来做投资。但是投入的研发费用，最后到底能产生多大价值还有待考量。那些盲目、不必要、不创造价值的研发是否会有我不敢肯定，但绝对需要加强警惕。

至于电车的馍馍还香不香这个话题，我想表达的观点是依然香气十足。从大的层面来讲，新能源的发展趋势是不可逆的，而且中国新能源车产业链在全球范围已经具备了非常强的竞争力，从中长期维度看产业链中优质公司的利润率是有望保持稳定的，你比如说比亚迪这种人狠话不多的选手。

“车哆哩”?王智良：

“煎熬”过后依旧“香”

特斯拉率先降价，电车巿场波击不小，利润与销量不可兼得，以蔚小理为代表的电动新势力延续亏损也是必然。

在一波波降价保量的浪潮下，电动车也被迫参与。当然，电动车经历了几年的高速发展，供应链逐渐成熟，比如制造技术的成熟，制造成本降低；另外，电池研发水平提升，电动车的主要模块成本降低；再者，新能源领域比如氢能源的出现，对电车形成一定压力。

当下的电车巿场环境于蔚小理来说前有“狼”后有“虎”，较为尴尬。

另一方面，越来越高昂的研发费用决定着电动车的市场价格。主要存在于电池、芯片等在内的研发投入，还包括人员、测试等方面的支出决定了研发的增加。

同时，由于赛道的拥挤，存量市场的减少，电车要想争夺市场份额，在价格上走低很正常。比如近期上巿的零跑C11就低于预期巿场价，其所带来的冲击也会在电车巿场中形成影响。

尽管部分新势力的营收相比之前有所增长，但亏损幅度在进一步扩大，要想达到收支平衡还有相当长的一段路要走，所以，谁能忍受住煎熬，谁才能笑到最后。

哆哩君以为，目前的市场竞争已不仅仅是新能源与燃油车的竞争，新能源的竞争越来越卷。比如，20万元区间的的轿车、30万元区间的中大型SUV。由于新能源车技术不断迭代，充换电基础设施日趋完善，电车在未来几年内的使用会更便宜更便捷，所以，电车依旧被市场追捧。

历经风雨，车企步入新的成长阶段，加快拓展多元化的新能源产品并确立清晰的产品规划，方能打造差异化的品牌竞争力。

综上，对于电动车企来说，销量首先要达到一定规模，通过规模数量降低成本才能缩短时间实现盈利。而2023年的电车品类越来越多，加之传统车企全面发力，后发制人也不是不可能，出现新的格局也在意料之中。

“鬼斗车”?王魁军：

路漫漫其修远兮 新势力亏钱的路还很长

与传统燃油车企不同，“蔚小理”等新造车势力一切从头开始，前期的各种建厂、市场推广以及新车型研发等巨额投资都将成为巨额亏损的主因。而传统燃油车企转型新能源赛道，还有传统车型的销售，可以极大的分摊单车成本，并且已经具有规模效应的传统车企可以两条腿走路，自然就会平稳些，甚至有很多配件可以在传统燃油车型以及新能源车型上共用，如此一来，单车成本就会得到极大控制，即便卖得不好也有燃油车市场贡献销量和利润。例如在2018年前后几年的时间里，如今风光无两的比亚迪汽车也曾因为放弃燃油车型全面转型新能源市场，导致巨亏最后不得不恢复燃油车的迭代和更新，看似是包袱，实则是车企的压舱石，而如今年年巨幅亏损的新造车势力之所以没有此前的传统车型作为根基，直接上新能源，对于成本分摊不利，当然也少去很多包袱，只能说是有利有弊，可一旦“蔚小理”中有一个品牌年销量过50万，扭亏为盈也只是时间的问题，上量就是那么一两款爆品的事，只是步子还不能迈得太大，否则容易扯到蛋。

“W动力”?颜延：

抢量之争，不能以盈亏论英雄

开年为了盘活地方经济，同时也是为了主机厂及旗下经销商去库存，位于湖北的“二汽”率先打响了降价第一枪，东风系旗下含东风雪铁龙、东风标致、东风本田东风日产、东风风神等一票品牌纷纷大幅下调价格，并且有湖北户口的消费者还能获得地方政府的高额购车补贴。于是乎，一石掀起千层浪，随后位于长春的一汽系也开始跟进，位于重庆的长安系跟进，位于广州、上海、北京等等越来越多的汽车品牌也纷纷跟进ALL IN。有业内人士惊呼，今年的汽车市场真的是疯了，不计成本的降价促销究竟是饮鸩止渴还是断臂求生呢？看着热闹起来的各大汽车品牌4S店，彷佛让人顿觉恍惚，难道类似于十多年前的那次车市井喷又来了么？鬼哥觉得并没有，绝大部分车企都是在跟风降价，很少有类似于东风雪铁龙C6那种接近6折的优惠。有业内人士称，如果大降价真的缓解了厂商的库存积压还好，可一旦价格降了，却没有换来真正的销量提升，究竟该怎么办？这才是最可怕的问题。的确，随着近几年疫情的影响以及油价的快速大幅度上涨，一度突破十元的油价彻底改变了中国消费者的选车方向，以前很难被接受且价格高昂的纯电及混动车型，随着价格的不断下探已经被消费者快速接受，越来越多的消费者开始询问比亚迪、吉利、长城等自主品牌的混动车型，当然也有越来越多的消费者开始主动了解新造车势力如特斯拉、蔚来、理想、小鹏的新车，这些都直接造成了传统车企价格的直接踩踏，最近这波降价潮愈演愈烈，越来越多的品牌纷纷下场参与“抢筹”，可吆喝得再卖力气，也肯定会有很多汽车品牌销量并未获得增加，反倒更少，如此一来，如同饮鸩止渴般的降价促销将成为压倒某些品牌的最后一根稻草，很快将出现更多汽车品牌被兼并甚至消失的声音，2023年将是很多汽车品牌决定生死的大年！

“大侠上车”?任辉：

长远来看，电车仍是未来汽车市场的唯一销量增长点

根据中汽协发布的最新数据显示，2月，我国新能源汽车产销量分别达55.2万辆和52.5万辆，同比分别增长48.8%和55.9%，市场占有率也提升至26.6%。反观燃油车市场，虽然近期的价格战让其销量成绩有所复苏，但总体仍处于同比下滑的状态，再加上全球多个地区在开年以来确定油车禁售时间，更是确认了电车将会成为汽车市场在未来数年间的唯一销量增长点。

当然了，电车在市场大盘中亮眼表现，也并不能证明我国新能源汽车行业就一片欣欣向荣，毕竟无论是蔚小理这些元老级品牌，还是近两年刚崛起的一些电车品牌，它们中的绝大部分仍处于长期亏损状态。相信大家也都清楚一点，那就是当车企无法在长时间内得到稳定持续的资金支持，那么它的消亡也只是时间问题，因此只能说虽然电车这块馍馍很香，但是最终还是得让消费者觉得“香”并掏腰包买账，这才是真的“香”！

“Nice好车”?李云凯（汽象自媒体联合会2023轮值秘书长）：

蔚小理的亏损日渐扩大，但其成长也不容忽视

蔚来和理想品牌定位非常清晰，且有相当规模的粉丝群体。小鹏尽管进入调整期，但是其在智能驾驶辅助方面的技术积淀同样不容小觑。产品研发和市场策略调整得当的话，小鹏后期的表现可能还会更强劲。

长远来看，新能源汽车的发展前景仍然是非常光明的。虽然仍面临着不少挑战，但随着政策的支持、技术的创新、市场扩容和全球化方面的领先，中国新能源汽车成为可期。出重要贡献。

“三个司机”?刘志向：

巨亏不可怕，可怕的是没有解决方案

小鹏和蔚来亏损对于投资人来说，本来算不上什么大事儿，但对于产品本身来说，最令人担忧的问题莫过于其竞争力下降，而他们对此还没有什么太好的办法。

蔚小理当中，首先掉队的事小鹏。不论是P7还是P7i和G9，都没有达到他们的预期，市场对于小鹏的产品失去了兴趣。如果说差异化的话，小鹏最能让人提起兴趣的莫过于其自动驾驶技术。然而现实非常残酷，经过一段时间的内卷之后，各家自动驾驶技术的差异正在缩小，而且这项技术也不是新能源汽车消费者最优先需求。那小鹏的定位突然就变得模糊了。销量下滑是其产品竞争力下降的主要体现之一。

蔚来的ET7和ET5完全没有达到预期的销量。新产品带来的不确定性，也令市场产生了动摇，ET7用户曾经被不断出现的故障吓退。尽管蔚来的服务非常到位，但解决产品问题不能靠售后服务来弥补，还是需要从根本上解决问题。然而当我们回过头来再看蔚来，除了服务之外，还有哪些更吸引人的技术亮点？

对于质感、续航、可玩性等方面，堆料就可以实现了。然而，没有一家拥有可以决定产品成本的核心技术，溢价能力有限，技术瓶颈凸显，这就是现状。

对于投资者来说，他们不一定看到蔚来小鹏盈利，他们可以通过金融手段有序退出。在烧光投资者或者股民的钱以后，依然不能获取正向现金流的话，特斯拉再次降价就会让大家团灭。面对这样的压力，需要他们拿出解决问题的方案，但是想现在还没有看到。

“阿贵看车”?凌玉贵：

如再不提升销量规模，敢问蔚小理路在何方？

新势力“蔚小理”公布了2022年财务表格，相对而言理想好些，但每辆车也亏了15000元，小鹏每辆亏75700元左右，蔚来最不靠谱每辆竞亏损超10万元。就这样的亏损，他们2022年的销量也只维持在12万-13万辆之间。试问一下，如果产量增加是不是得亏更多。更可怕的是随着今年特斯拉的降价，以蔚小理为代表的新势力利润更是低得可怜，进入了降价亏损更多，不降价销量降更低的尴尬处境。

如果特斯拉再降价，那无疑让蔚小理进入生死存亡的艰难时刻。比亏损、降价更可怕的是他们出新车却不涨销量，一款车一个月卖一万辆左右，两款车也卖一万辆左右，三款车也还是卖一万辆左右。熟不知未来新车越推越多，是不是销量还在原地踏步，进入死循环呢？

且随着各地对新能源汽车优惠政策的取消，甚至正筹划开始征收过路费优惠及取消绿牌等，那对于新能源汽车来说，无疑是来顶之灾。如果真的是这样，那么在未来的车市中，无法给出销量增长与盈利密码的蔚小理未来则相当渺茫。

阿贵哥也只能弱弱地问一句：敢问蔚小理路在何方？

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手机导航一般用的是GPS，如果没有离线地图的话也会使用数据流量，这些都是不影响电话功能的。所以电话是可以打进来的。电话的功能再强大也还是电话，电话功能是优先级最高的，当有电话打进来时，导航暂时会中断，电话通话结束后导航一般会继续。