wti原油价格cfd_WTI原油价格持续走高

1.外汇与原油的区别？

2.cfd是什么意思

3.现货原油中的点差是什么意思？

4.现货原油点差是什么意思？

5.现货原油的保证金是什么？

6.什么是“差价合约”，为什么要选择CFD

7.全球原油定价体系由哪三个核心环节构成？

原油投资，即石油投资，是国际上重要的投资项目。国内个人参与原油投资主要通过与石油的机构会员合作进行投资，一般不支持个人投资。国内主要支持现货投资和期货投资两种方式。石油现货交易在国内的起步较晚，被视为最有发展潜力的行业之一。

对于投资方面来说,目前比较看好的就是现货原油投资,去年下半年国家新审批的,现在正是上升期,并且原油储量少,价格逐年攀升。现在投资这方面的人刚开始，正是红火时期。

外汇与原油的区别？

差价合约（ContractsforDifference，CFD）可以反映股票或指数的价格变化并提供价格变动所带来的盈利或亏损，而无须实际拥有股票或指数期货。

差价合约CFD是用保证金交易的，同股票实物交易一样，盈利或亏损是由您的买入和卖出价格决定的，差价合约CFD相对传统股票实物交易具有很多优势。

扩展资料：

CFD所具备的特点：

1、CFD的交易标的资产种类繁多，不仅是股票、货币对可以作为交易的资产，商品、贵金属、指数等等都可以作为交易的标的资产。以Exness为例，目前提供的CFD产品主要有：外汇货币对、贵金属、原油、虚拟货币。

2、CFD属于金融衍生品的交易，实际上买卖双方不会真实的购买相关资产（股票、货币对、商品、指数），只是基于资产价格上的合约协议。

3、由于CFD交易的只是基于资产价格上的合约协议，因此，只需要存放部分保证金在经纪商处，计算投资者在外汇货币对的开仓价格与平仓价格之间的差额，如果差额为正，则CFD经纪商则会支付差额给交易者，如果差额为负，则CFD经纪商则会收取差额。

百度百科-差价合约

cfd是什么意思

外汇与原油的区别可以从交易上区分。

外汇与原油交易相同点：

交易时间：纵贯全球24小时不间断的交易。

外汇与原油都是通过保证金交易的。就是投资者用自有资金作为担保，从银行或经纪商处提供的融资放大来进行外汇交易，也就是放大投资者的交易资金。

外汇与原油交易都使用杠杆交易。融资的比例（交易杠杆）大小，一般由银行或者经纪商决定，融资的比例（交易杠杆）越大，客户需要付出的资金就越少，风险就越大。

国际上的融资倍数（交易杠杆）为20倍到400倍之间。外汇市场的标准合约为每手10万元（指的是基础货币，就是货币对的前一个币种）。

如果经纪商提供的杠杆比例为20倍，则买卖一手需要5000元（如果买卖的货币与帐户保证金币种不同，则需要折算）的保证金（即20*5000=10万）；如果杠杆比例为100倍，则买卖一手需要1000元保证金（即100*1000=10万）。

之所以外汇与原油的经纪商敢提供较大的融资比例，是因为市场每天的平均波幅很小，仅在1%左右，并且市场是连续交易，加上完善的技术手段，银行或经纪商完全可以用投资者较少的保证金来抵挡市场波动，而无需他们自己承担风险。

外汇与原油交易不同点：

外汇保证金交易资金是要由银行或者经纪商将资金汇往国外，资金可由经纪商托管（风险极高）。

现货（原油）交易是由国家认可就可，并且资金是由国内第三方银行托管，资金是相对安全。

外汇每天的价格波动小，原油价格波动大。

外汇种类多不利于分析，原油品种单一。

外汇市场每天的成交量比原油大。

外汇的交易商大多在国外，以美国居多;原油的交易商大多在打大陆、香港。原油价格的变动，绝大部分原因是受到现原油本身供求以及国际政治关系的影响。

外汇交易实例

卖美元/日元合约

一份美元/日元合约面值为100000美元，报价点差为2.6点(1点等于0.01波动，且最小的价格波动幅度为0.001)，每份合约保证金需求为1，000美元。

客户认为美元价值高估，未来对于日元会走弱，为应对这种情况，客户打算卖美元/日元合约。

美元/日元105.300/326报价，客户以105.300的价格卖出5手，这需要5，000美元的存款，客户每手交易最少需要1，000美元的存款。

美元对日元确实走弱，价格因此跌落到104.270/296，对于这些信息客户通过平仓做出反应，因此以104.296的价格买入5手。客户在交易中赚取1.004，或是100.4个点(105.300-104.296)。

如果以105.300的价格卖又以104.296的价格买，那么以美元计算的1.004的盈利为：(105.300-104.296)* 100,000/ 104.296 = $962.44 (每份合约)。因此总共的盈利为$ 4812.20 ($962.44* 5份合约)。

如客户并非在即日内平仓，而继续持仓至下个交易日，会执行过夜利息调整。

买英镑/美元合约

一份英镑/美元合约面值为100000英镑，报价点差为2.8个点(1点等于0.00001波动，且最小的价格波动幅度为0.00001)，每份合约的保证金要求为1,500美元。

客户认为英镑价值低估，未来对于美元会升值。为应对这种情况，客户决定买英镑/美元合约。

英镑/美元报价为1.50420/448。客户以1.50448的价格买3手，这共需要4,500美元的存款，客户每手交易需要最少1,500美元的存款。

英镑/美元价格跌到1.50000/028。客户选择止损价位应对这个信息，因此以1.50000的价格卖出3手。所以他在交易中每手损失了0.00448或44.8个点(1.50448-1.50000)。

如果以1.50448的价格买又以1.50000的价格卖，那么以美元计算的0.00448的损失为：(1.50448-1.50000)*100,000=-$448（每份合约）。因此总共的亏损为$ 1,344 ($448* 3份合约)。

如客户并非在即日内平仓，而继续持仓至下个交易日，会执行过夜利息调整。

原油交易实例

卖美国原油差价合约(CFD)

一份美国原油CFD的面值为1000桶(42,000加仑)，报价点差为6美分，最小变动单位为0.01美元或1美分，每份合约保证金要求为1500美元。

客户认为原油价格高估，不久将会下跌。为应对这种情况，客户决定卖出美国原油差价合约(CFD)。美国原油报价为$55.45/51，客户以55.45的价格卖出5手，这共需要7500美元的存款，客户每手交易最少需要1500美金的存款。

原油价格下跌到$54.99/05（也就是说54.99 – 55.05），客户通过平仓应对这些信息，以$55.05的价格买进5手美国原油CFD，因此客户每份合约有$0.4/桶的盈利。如果每份合约是1000桶，每美分的波动等于10美元，(1000桶*1分=$10)，这种情况下，每份合约客户获得40点的盈利或$400。总的盈利为$2000($400*5=$2000)。

现货原油中的点差是什么意思？

1，CFD，英语全称(Computational Fluid Dynamics），即计算流体动力学。CFD是近代流体力学，数值数学和计算机科学结合的产物，是一门具有强大生命力的交叉科学。

2，“中央大厨房”的英文缩写为“Central Food Depot”，含义是集中式的食品补给中心，业态为实行“6-12”营业时间的熟食便利店。

3，CFD旱地冰球中心，英文名China Floorball Development （Center），简称CFD，CFD旱地冰球中心于2013年成立，随后将旱地冰球项目推进到全国近80所高校，100多所中小学，社会俱乐部超过100家，培训旱地冰球教练员600多名。

扩展资料：

CFD是计算流体力学（Computational Fluid Dynamics）的简称，是流体力学和计算机科学相互融合的一门新兴交叉学科，它从计算方法出发，利用计算机快速的计算能力得到流体控制方程的近似解。

CFD兴起于20世纪60年代，随着90年代后计算机的迅猛发展，CFD得到了飞速发展，逐渐与实验流体力学一起成为产品开发中的重要手段。

参考资料：

现货原油点差是什么意思？

点差就是买价跟卖价的差，也是你付给平台的手续费，在交易软件上都会显示一个买价一个卖价的。

那么为什么会有点差呢？

通俗一点讲，就是人家固定收取的费用。因为原油现货的交易遵循做市商原则，所谓的做市商就是每个投资人的对手方都是。这个过程中，原油价格为10的时候。你卖给的价格是9.95而你从买的时候价格就是10.05，这个一买一卖之间，无形中赚了你的差额。

同时，因为对手方是，所以，理论上来讲，你赚的钱是从赚的，亏，也是亏给的

现货原油的保证金是什么？

现货原油点差，通俗易懂的说法：就是买价跟卖价的差。

现货原油点差交易，因为对手方是，所以，理论上来讲，赚的钱是从赚的，亏，也是亏给的。

对于交易而言，原油是非常具有吸引力的商品。商品投资者和零售投资商一样，都希望参与到能源市场的瞬息万变中来。

原油很大程度上取决于供需，当供给缺乏时，价格会上升，供给过量时，价格会下降。还有很多其它因素，诸如自然灾害，战争和政治变动，都会影响原油合约的价格。正是这些因素使得原油成为如此动态的交易产品。最重要的是，通过投资现货原油，可以轻易获得帮助，并确定市场走向的所有信息。

点差交易说明

原油(美元/桶)，代码CL

该产品以桶为交易单位。一桶的当前价格由行情自动收录器的买卖按钮报出，单位为美元和美分。行情自动收录器的选择菜单显示希望购买的桶数。

最少股数：100桶

最大点差：6点

点差交易实例

　卖美国原油差价合约(CFD)

一份美国原油CFD的面值为1000桶(42,000加仑)，报价点差为6美分，最小变动单位为0.01美元或1美分，每份合约保证金要求为1500美元。

客户认为原油价格高估，不久将会下跌。为应对这种情况，客户决定卖出美国原油差价合约(CFD)。美国原油报价为$55.45/51，客户以55.45的价格卖出5手，这共需要7500美元的存款，客户每手交易最少需要1500美金的存款。

原油价格下跌到$54.99/05（也就是说54.99 – 55.05），客户通过平仓应对这些信息，以$55.05的价格买进5手美国原油CFD，因此客户每份合约有$0.4/桶的盈利。如果每份合约是1000桶，每美分的波动等于10美元，(1000桶*1分=$10)，这种情况下，每份合约客户获得40点的盈利或$400。总的盈利为$2000($400*5=$2000)。

什么是“差价合约”，为什么要选择CFD

现货原油保证金，是指交易保证金，即指交易商规定客户入市买入或卖出时，即开盘买卖时客户账户所必须具有的资金。

保证金交易，指在交易中投资者只需支付一定的保证金就可以进行100%额度的交易，使得那些拥有少额资金的投资者也能参与到原油经纪商市场上进行原油交易。

是指投资者在原油经纪商（金融机构），提供的（类似外汇）进行的一种交易。它充分利用了杠杆投资的原理，在原油经纪商之间及原油经纪商与投资者之间进行的一种远期买卖方式。

按照国外发达国家的水平来看，一般的融资杠杆比例维持在10-50倍以上。换言之如果融资比例在20倍，那么投资者只要需要支付5%左右的保证金就能够进行原油交易了。即投资者只需要支付5000美元就能进行100,000美元的交易。

保证金是给予投资者权利买入或卖出某种投资产品的优先合约价值的诚意保证金。例如，凭借1000美元的保证金，一个投资者能够获得价值100000美元的投资产品的。

原油保证金交易抽象实例

一个投资者想要购买一块价值1000000美元的原油，但是他只有10000美元现金可用。他将这笔钱作为原油保证金，并从原油经纪商（金融机构）借贷到剩余部分。因此，这位客户实际上拥有10000美元，或说该原油的1%，而原油经纪商（金融机构）拥有99%。一年之后，该原油价值为1010000美元。如果该客户使用自有财产支付全部购价，那么他在这次投资中的获利为1%。但是，由于他只投入了10000美元，实际上他将自己的所有财产翻了一倍。他在该原油中的10000美元投资到如今已经又升值了10000美元，这意味着他获得了100%的利润。

原油保证金交易具体实例

卖美国原油差价合约(CFD)

一份美国原油CFD的面值为1000桶(42,000加仑)，报价点差为6美分，最小变动单位为0.01美元或1美分，每份合约保证金要求为1500美元。

客户认为原油价格高估，不久将会下跌。为应对这种情况，客户决定卖出美国原油差价合约(CFD)。美国原油报价为$55.45/51，客户以55.45的价格卖出5手，这共需要7500美元的存款，客户每手交易最少需要1500美金的存款。

原油价格下跌到$54.99/05（也就是说54.99 – 55.05），客户通过平仓应对这些信息，以$55.05的价格买进5手美国原油CFD，因此客户每份合约有$0.4/桶的盈利。如果每份合约是1000桶，每美分的波动等于10美元，(1000桶*1分=$10)，这种情况下，每份合约客户获得40点的盈利或$400。总的盈利为$2000($400*5=$2000)。　

全球原油定价体系由哪三个核心环节构成？

差价合约可以反映股票或指数的价格变化并提供价格变动所带来的盈利或亏损，而无须实际拥有股票或指数期货。差价合约CFD是用保证金交易的，同股票实物交易一样，盈利或亏损是由您的买入和卖出价格决定的，差价合约CFD相对传统股票实物交易具有很多优势。如：当适用于股票，这样的合同是股本衍生工具时，使投资者预计股价波动，而不是对股份有所有权。“差价合约”提供给投资者做长期或者短期交易的机会。不同于期货，差价合约CFD没有固定到期日或者合约制定规模。CFD差价合约的杠杆能够从1:100~1:400不等。CFD可以为您提供投资杠杆CFD是以杠杆的形式交易的。这样，您的资金利用效率就会更高，因为您只需要投入头寸总额的一个很小比例就可以进行一笔交易，同时享有市场波动带来的全部收益和风险。也就是说，您能放大自己的投资收益。CFD分享全球市场交易覆盖全球20家以上主要，2,500个以上品种。CFD交易品种包括： 外汇，贵金属差价合约：黄金，白银，钯，铂金属商品期货差价合约：铜，铝 能源商品期货差价合约：原油，天然气 经济作物商品期货差价合约：咖啡，可可，糖 国债期货差价合约CFD无论市场升跌，同样获利CFD让你在熊市时同样有获利机会﹐而且你也可以利用做空来对冲实股市场的多头风险。CFD对冲其他投资由于差价合约提供的方式，做空一样容易盈利，它们可以被用来提供对价'保险'在现有的产品组合范围。例如，如果你有一个长期投资组合，你想保留，但你觉得有短期风险，你可以用差价合约，以减轻由'避险'的短期损失位置。

第二阶段：“七姐妹”时期。

第二阶段是1928年到13年，这一阶段由国际性的卡特尔“七姐妹”控制着石油市场的价格。开始的标志是1928年埃克森、英国石油公司和壳牌公司在苏格兰签订的《阿奇纳卡里协定》，后来美孚等另外四家石油公司也加入了这个协定。协定为了防止寡头之间的恶性价格竞争，划分了各协议签订方的市场份额，并规定了石油的定价方式。即，无论原油的原产地，其价格均为墨西哥湾的离岸价格加上从墨西哥湾到目的地的运费。后来由于中东地区原油产量的增加，以及欧洲市场对原油定价标准的不满，增加了波斯湾离岸价与目的地运费之和的标准。

“七姐妹”通过该协定将油价长期压制在一个极低的标准，极大地侵害了石油国的利益。石油国的为了维护自身的利益，对石油卡特尔组织进行了公开谴责，并开展了广泛了石油国有化运动。在双方力量的抗争下，石油输出国组织(OPEC，欧佩克)应运而生。1960年，沙特阿拉伯、委内瑞拉等五个国家表决成立了OPEC，并于13年单方面宣布收回对石油的定价权。

第三阶段：欧佩克时期。

第三阶段是13年到20世纪80年代中期，这一时期的原油价格由欧佩克控制。欧佩克的根本目标是通过控制油价，消除不必要的价格波动，保障产油国获得稳定的石油收入，维护产油国的利益。在13年之后的10年中，欧佩克成员国逐步实现了对石油公司的国有化，并用了直接固定石油价格的策略。欧佩克以沙特阿拉伯34°轻质油油价作为基准油价，不同的石油之间有一定的差价，而欧佩克所有成员国需要放弃石油产量的自主决定权来维持这种价差体系的稳定。在此阶段，石油价格从最初的每桶3美元逐渐提升至30美元以上。石油价格的不断攀升将石油利益从西方发达国家转移至石油国。这一时期，欧佩克的成员国也由最初的5个扩展至13个，与今日的规模已无太大差别。

然而到了20世纪80年代中期，持续的高油价导致了石油需求量的降低和相对过剩的生产能力，加之欧佩克之外的产油国石油产量的提升，欧佩克为了保持自己在国际原油市场的份额，取了降低价格、保护份额的策略。这一时期，欧佩克首先通过与非欧佩克产油国的“价格战”维护了自身的市场份额，并迫使非欧佩克成员国妥协同意削减石油产量，欧佩克成员国内部也重新确立了配额制度。然而原油的减产导致油价再度上升，这引起了消费者的恐慌，石油贸易大量从长期合约转向现货市场。而现货市场的不断壮大，渐渐削弱了欧佩克对原油价格的影响力。

此后直至2004年，欧佩克虽然在名义上仍然取直接设定目标油价的策略，期间也对目标油价两次进行向上调整，但除去通货膨胀，目标油价并没有显著上涨。由此可见欧佩克对油价影响力的降低。

21世纪初，由于中国、印度等新兴经济体的发展，欧佩克实际油价已远高于目标油价，其定价策略不再适应市场需求。2005年1月，欧佩克正式放弃了对石油价格的直接干预，并在其后逐渐放松了成员国之间的配额制度。这一阶段，欧佩克主动取维持石油供给市场适度紧张的战略，加之中东地区政治局势的不稳定，国际石油市场的供给一直偏紧。

虽然欧佩克提出，他们仅在确定石油价格上涨是出于供需不均衡而非投机因素时，才通过增产抑制油价上涨，但其产出的增加并不足以应对不断上升的需求，其实质已失去抑制油价上升的能力。由于欧佩克成员国的经济状况仍严重依赖于石油出口收入，在油价下跌时，成员国并不会通过减产维持油价，而是取增产这种竞争性的策略。20世纪80年代后，欧佩克对原油价格的影响力不断下滑，至今已无直接的控制能力。

第四阶段：“”时期。

第四阶段是20世纪80年代中期至今。这一时期现货市场的交易为国际原油的主要交易形式。现货市场形成之初只作为各大石油公司相互调剂余缺和交换油品的场所，故也称为剩余市场。但在13年石油危机之后，石油交易量从长期合约市场大量转移到现货市场，现货市场的价格开始反映石油生产的成本及边际利润，具有了价格发现功能。目前，国际上有美国纽约、英国伦敦、荷兰鹿特丹和新加坡四大现货交易市场。

在现货和期货市场主导的定价体系之下，国际原油市场用的是公式定价法，即以基准的期货价格为定价中心，不同地区、不同品级的原油价格为基准价格加上一定的升贴水。

公式表达为：P=A+D，其中，P为原油交易现货市场的结算价格，A为基准价格，D为升贴水。目前有两大国际基准原油，即西德克萨斯轻质原油价格(WTI)和北海布伦特原油价格(Brent)。公式定价法是将基准价格和具体交割的原油价格连接起来的机制，其中的升贴水是在合约签订时就订立的并且通常由出口国或资讯公司设定。需要注意的是，公式定价法可以用于任意合约，无论是现货、远期，还是长期合约。

历史上，WTI原油在国际原油市场上一直占据着更加核心的地位。这是由于WTI主要反映美国市场的原油供销以及库存状况。二战之后，美国在世界经济上取得了巨大的话语权，并且北美地区一直是最大的原油消费区，也是重要的原油生产区，加之WTI原油的质量好于布伦特，更适于石油生产，因此WTI价格的变化能对世界经济产生更大的影响，WTI也更适合作基准原油。

不过，近年来随着新兴经济体的发展，欧亚和中东地区对国际原油价格的影响力逐渐增强。基于布伦特的定价体系日趋完善，其影响力不断上升，目前已成为最有影响力的基准原油。国际上近70%的原油交易均以布伦特为基准原油。美国能源信息署(EIA)在发布的2013年度能源展望中也首次用布伦特代替WTI作为基准原油。

虽然在2013年5月，基于布伦特的普氏定价体系受到了来自欧盟委员会的调查，因为其类似于Libor的报价系统使普氏价格有被操纵的可能，即普氏价格不能公允地反映国际原油供需的基本面，市场也有猜测WTI可能借此重新树立自己的风向标地位。但考虑到普氏定价体系有现货市场庞大的交易量作为支撑，我们仍需要深入了解普氏价格体系。

普氏价格体系简介

普氏价格体系是以布伦特为基准原油的价格体系，其提供的价格包括即期布伦特(Dated Brent)、远期布伦特、布伦特差价(CFD)，以及其他重要的场外交易市场的报价参考。其报价体系类似于Libor，依据主要石油公司当日提供的收市价并进行综合评估得到。

下面介绍与原油现货定价紧密相关的几种价格。

1.北海原油。

普氏价格体系所使用的布伦特原油指的是北海地区出产的原油，是布伦特、福地斯、奥斯博格、埃科菲斯克（取四种原油首字母为BFOE）的一篮子原油。在普世定价体系形成之初，布伦特原油被认为是北海原油的代表，只将其价格作为基准油价。然而，在20世纪80年代，布伦特原油产量急剧下降，到了21世纪初，布伦特油田产量已经衰减到相对较低的水平。因此，在2002年，普氏价格体系用了布伦特、福地斯、奥斯博格（简称BFO）的一篮子油价；在2007年，又加入了埃科菲斯克，形成了BFOE。但出于习惯，我们今天仍用布伦特原油指代BFOE。

用一篮子原油作为基准原油有利于扩大基准价格的市场基础，但由于这些原油的质量不一，其中福地斯、奥斯博格的密度较小，含硫量较低，质量高，埃科菲斯克质量较低，而这些原油都可以用于远期和期货交割，这就导致BFOE的卖方更倾向于交割低品质原油，如埃科菲斯克，而非高品质原油。

为了激励卖方更多地交割高品质原油，普氏价格体系分别于2007年和2013年引入了品质折扣系数(de-escalator)和品质溢价因子(quality premiums)。品质折扣系数是指，当卖方交割的原油含硫量超过0.6%时，每超0.1%的硫分，卖方需要向买方支付60美分/桶。

与品质折价相反，品质溢价是指，在接收到较交易时所保证的品质更高的原油时，原油买方须向卖方支付作为回报的费用。对于奥斯博格、埃科菲斯克两种高品质原油，品质溢价因子是估价公布日前两个整月内，该两种等级原油与BFOE中最具竞争力的一种原油之间的净差价的50%。

2.即期布伦特。

即期布伦特是一个滚动估价，它反映估价当日起10—25天的BFOE现货价格（周一至周四的估价是估价发布当日起10—25天装运的即期布伦特现货，周五的估价是估价发布当日起10—27天装运的即期布伦特现货），此处的10—25天被称作估价窗口。由于原油的运输和储存的特性，原油的立即交割并不经常发生，这就使得原油现货市场具有一定的远期性质，估价窗口期由此产生。25天的惯例源于在实际操作中，卖方须在交割前提前25天通知买方船货的装运期。所以，虽然即期布伦特通常被认为是现货市场的价格，但它实际反映10—25天的远期价格。

最初，普氏用的估价窗口是7—15日，与布伦特原油的估价窗口一致，但其他的北海原油品种的估价窗口均长于布伦特原油。随着布伦特原油产量的下降，为了使普氏价格更贴近北海市场的惯例，普氏将估价窗口增加至10—21天。随着布伦特产量的进一步下降，于2012年6月，普氏价格体系将窗口期进一步扩展至10—25天。

另外，即期布伦特反映的是BFOE的一篮子油价，这并不是四种原油价格的代数平均数，而是通过对最具竞争力的品种赋予最大的权重而更好地反映最具竞争力品种的价格，以确保估价反映供需基本面。

3.远期布伦特。

远期布伦特是最早出现的布伦特金融工具。布伦特远期是一种远期合约，在这个合约中会确定未来具体的交割月份，但不会确定具体的交割日期。布伦特远期的报价一般是未来1—3个月，如5月会有6—8月的布伦特远期的报价，这些报价是合约确定的、针对具体交割油种的报价。

4.布伦特价差合约。

布伦特价差合约（Contract for Differential，简称CFD）是一种相对短期的互换，其价格代表了在互换期间内，即期布伦特估价与远期布伦特价格之间的市价差。普氏能源资讯提供未来8周的CFD估值，并在每周定期评估。市场上也有公开交易的一月期和两月期的CFD。

CFD通过将互换期间内即期布伦特与远期布伦特之间随机的市价差转换为固定的价差，可以为BFOE现货头寸的持有者对冲即期布伦特市场的风险，也可以用于投机。

以布伦特为基准价格的原油现货定价

依据公式定价法，原油现货的价格为基准价格加上一定的差价。在普氏价格体系中，基准原油为布伦特，基准价格为即期布伦特，现货价格在基准价格的基础上，除了要加一个合约规定的差价外，还要加上现货升水或减去期货升水。其中，期货升水或现货升水的数据由CFD市场提供。

例如，一宗交易确定的升水为1.00美元/桶，交易确定在一个月之后完成，则在今天这个时点，这宗交易的现货价格（在今天这个时点，该价格为远期价格）为当前的即期布伦特价格加上对应期限的CFD差价，再加上1美元升水。

实际上，现货布伦特的远期价格，即远期布伦特，就是由即期布伦特加上对应期限的CFD差价得到的。因此，上述定价方法也可以理解成现货布伦特的远期价格加上不同品种的差价。利用即期布伦特和CFD的报价信息，就可以得到现货布伦特的远期价格曲线。

需要注意的是，不同品种的原油有不同的估价窗口和平均计价期（习惯上，原油现货在装船后的一定期限内定价，这段期限的平均值称为平均计价期），故普氏价格体系针对不同的原油品种，提供了相应期限的即期布伦特价格。不同品种的对应期限如表1所示。以地中海品种为例，普氏价格体系会为每笔交易提供即期布伦特13—28日的价格，加上这笔交易对应的CFD价格，再加上一定的差价，就得到了这笔交易的现货价格。

另外，伦敦国际石油(IPE)的布伦特期货合约交易量大，也常被用作基准价格。布伦特期货合约到期交割时，是根据布伦特指数进行现金交割的，而布伦特指数是根据远期价格得到的指数。也就是说，布伦特期货的价格会收敛于布伦特远期的价格，而非布伦特现货的价格。

虽然布伦特期货合约并不进行实物交割，但持仓者可以通过期货转现货（EFP）将该头寸转化为现货头寸，即远期头寸或25日现货头寸。EFP的价格是由互换双方决定的。EFP将布伦特的期货市场和现货市场联系了起来。

普氏价格体系提供了EFP的远期价格估值，反映了对应交割月份期货和远期之间的差价，联系了期货和远期市场。因此，以布伦特期货价格作为基准价格的现货价格等于期货价格加上EFP差价，加上对应期限的CFD差价，最后再加上合约规定的差价。